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鹏华基金陈龙:"去杠杆"有助于钢铁行业健康发展金属展-冶金展-2018广州巨浪国际金属暨冶金工业展览会-亚洲最大金属冶金展-巨浪展览-The 19th China(Guangzhou)Int’l Metal &Metallurgy Exhibition
2018年1月12日  金属展-冶金展-钢铁展-steel expo-metal &metallurgy expo-
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自供给侧改革以来,钢铁行业持续受到政策利好的刺激,鹏华国证钢铁行业指数分级基金经理陈龙表示,2016年的供给侧改革和2017年上半年打击地条钢,使得钢铁行业的供给变得刚性,行业盈利大幅改善,也提升了行业盈利的稳定性。2017年12月31日,工信部印发《钢铁行业产能置换实施办法》,从2018年1月1日正式实施。修订后的产能置换办法将使得2018年钢铁新增产能得到更为严格控制,也消除了市场对复产的担忧,2016-2017年供给侧改革的成果进一步得到巩固。
在政策面的催化下,钢铁行业的基本面不断向好,招商证券表示,钢铁板块有望提前开启春季行情。与2017年四季度时单纯盈利驱动不同,本轮钢铁股行情驱动力可能同时来自于宏观(需求端预期修复)、微观(钢铁业绩+涨价),即估值与每股收益双提升,因此空间将大于2017年四季度,即:1.需求端地产预期改善(销售超预期+公租房+棚改),叠加海外经济复苏,市场对经济及总需求的预期修复是本轮行情最重要的逻辑,需求改善意味着中期逻辑,即可持续性,或估值提升;2.行业层面催化剂,即钢铁股年报业绩+旺季钢价上涨,预计2017年四季度钢铁上市公司业绩环比增长约30%左右,2018年一季度环比继续增长10%至20%,对应主流钢铁股市盈率4倍至8倍,估值吸引力较大。
展望未来钢铁行业的走势,陈龙从短期和长期两个角度给出了自己的观点。从行业的长期发展来看,政策重心由“去库存、去库存”向“去杠杆”倾斜,将进一步降低企业的财务成本,有助于行业健康发展;且供给侧改革背景下,行业集中度提升将使得行业龙头的溢价进一步提升。而短期来看,去年4季度钢铁行业的盈利持续维持高位,2018年1月31日前大量的钢铁行业的上市公司将发布业绩快报,有望成为行业上行的催化剂。另外,3-4月份取暖季限产结束后,期间被压制的需求有望快速释放,有望催生钢价上行的机会。 2018金属展,2018金属展会,2018金属展览会,2018广州金属展,2018广州金属展会,2018广东金属展,2018广东金属展会,2018中国金属展,2018中国金属展会,国内最大金属展,国内最大金属展会,2018金属博览会,2018冶金展,2018冶金展会,2018冶金展览会,2018广州冶金展,2018广州冶金展会,2018广东冶金展,2018广东冶金展会,2018中国冶金展,2018中国冶金展会,国内最大冶金展,国内最大冶金展会,2018冶金博览会 2018钢铁展,2018钢铁展会,2018钢铁展览会,2018广州钢铁展,2018广州钢铁展会,2018广东钢铁展,2018广东钢铁展会,2018中国钢铁展,2018中国钢铁展会,国内最大钢铁展,国内最大钢铁展会,2018钢铁博览会,2017金属冶金展,2018金属冶金展会,2018金属冶金展览会,2018广州金属冶金展,2018广州金属冶金展会,2018广东金属冶金展,2018广东金属冶金展会,2018中国金属冶金展,2018中国金属冶金展会,国内最大金属冶金展,国内最大金属冶金展会,2018金属冶金博览会

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